2023年10月30日-11月5日，發(fā)審委首發(fā)上會(huì)3家，通過2家。

（數(shù)據(jù)來源：證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)資料整理）

（一）相關(guān)企業(yè)概況及上市委會(huì)議提出問詢的主要問題

1、上海譽(yù)帆環(huán)境科技股份有限公司

企業(yè)概況：公司主要從事排水管網(wǎng)系統(tǒng)的智慧診斷與健康評(píng)估、病害治理以及運(yùn)營(yíng)維護(hù)業(yè)務(wù)，經(jīng)過多年的行業(yè)深耕，公司已在我國(guó)排水管網(wǎng)維護(hù)市場(chǎng)樹立起良好的品牌形象。作為國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，公司以高科技診斷和非開挖修復(fù)技術(shù)手段為抓手，成為行業(yè)內(nèi)工藝技術(shù)先進(jìn)、服務(wù)門類豐富、服務(wù)能力突出、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的專業(yè)服務(wù)型企業(yè)。

中介機(jī)構(gòu)：IPO保薦機(jī)構(gòu)中信證券，發(fā)行人會(huì)計(jì)師為容誠(chéng)，律師為君合。

募資用途：

本次發(fā)行前，公司總股本為80,172,416股，本次擬發(fā)行不超過2,673.00萬股人民幣普通股，本次發(fā)行股票占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司現(xiàn)有股東不轉(zhuǎn)讓老股。

此次IPO擬募集5.44億元，用于城市管網(wǎng)運(yùn)維服務(wù)能力提升及拓展項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

選擇上市的標(biāo)準(zhǔn)為：

選擇上市的標(biāo)準(zhǔn)為：最近三年凈利潤(rùn)均為正，且最近三年凈利潤(rùn)累計(jì)不低于1.5億元，最近一年凈利潤(rùn)不低于6,000萬元，最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元或者營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低于10億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

2020年至2023年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為4.58億元、5.00億元、5.13億元、2.65億元；歸母凈利潤(rùn)分別為7,439.44萬元、9,750.35萬元、8,051.82萬元、2,736.90萬元，凈利潤(rùn)為7,383.64萬元、9,640.07萬元、7,882.54萬元、2,632.83萬元。

上市委會(huì)議現(xiàn)場(chǎng)問詢的主要問題：

毛利率問題。

根據(jù)發(fā)行人申報(bào)材料，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人檢測(cè)及專項(xiàng)調(diào)查類業(yè)務(wù)毛利率分別為 49.63%、57.21%、50.85%、41.61%，養(yǎng)護(hù)類業(yè)務(wù)毛利率分別為37.45%、50.71%、38.71%、32.17%。發(fā)行人綜合毛利率分別為 47.48%、52.69%、 48.26%、42.54%，同行業(yè)可比公司綜合毛利率均值分別為 39.41%、38.55%、37.06%、39.85%，發(fā)行人綜合毛利率高于 同行業(yè)可比公司。 

請(qǐng)發(fā)行人：（1）結(jié)合成本結(jié)構(gòu)、采購(gòu)價(jià)格等，說明報(bào)告期內(nèi)上述細(xì)分業(yè)務(wù)毛利率波動(dòng)的原因及合理性；（2）結(jié)合發(fā)行人行業(yè)地位、技術(shù)特征等，說明發(fā)行人綜合毛利率高于同行業(yè)可比公司均值且變動(dòng)趨勢(shì)不一致的原因及合理性。同時(shí)，請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見。

相關(guān)資料借鑒：大象IPO咨詢、深交所官網(wǎng)、招股說明書等